¿Por qué se está despegando UST y Terra en declive?

May 10 2022
Hoy, la moneda estable UST experimentó una caída de valor del 26 % a un mínimo de cerca de 70 centavos, y Terra ha visto una caída asombrosa del 53 % en el valor en las últimas 24 horas. La moneda estable UST esencialmente está viendo una corrida en el banco y no puede mantener su paridad algorítmicamente estable.

Hoy, la moneda estable UST experimentó una caída de valor del 26 % a un mínimo de cerca de 70 centavos, y Terra ha visto una caída asombrosa del 53 % en el valor en las últimas 24 horas. La moneda estable UST esencialmente está viendo una corrida en el banco y no puede mantener su paridad algorítmicamente estable. Si la Fundación Terra o las empresas de capital de riesgo no rescatan el ecosistema Terra, será uno de los mayores fracasos en la historia de las criptomonedas.

Terra y UST tienen como objetivo resolver uno de los mayores problemas que enfrentan las monedas estables: la garantía. Las monedas estables centralizadas, como USDC, USDT y BUSD, están respaldadas 1:1 por dólares en una cuenta bancaria y están en manos de una organización centralizada. Aunque esto parece una solución elegante para representar el dólar en la cadena de bloques, existen algunos problemas con este enfoque. Primero, la entidad centralizada detrás de la moneda estable puede actuar efectivamente como un banco y censurar o incluir en la lista negra a ciertos usuarios para que no interactúen con su moneda estable, o incluso congelar fondos en su cuenta. Esto no los hace mejores que PayPal, Venmo o cualquier otro procesador de pagos centralizado. En segundo lugar, a pesar de que pueden afirmar que respaldan completamente su moneda estable con dinero real, hay poca transparencia por parte de algunas de estas empresas sobre sus activos. Amarre, por ejemplo,

En un esfuerzo por combatir estos problemas, se crearon monedas estables descentralizadas. Estas monedas, como DAI, se garantizan con criptomonedas como Bitcoin y Ethereum. Esto, por supuesto, plantea un problema relacionado con la volatilidad, ya que las criptomonedas cambian constantemente de valor. Por lo tanto, para acuñar $ 1 de DAI, un usuario tiene que bloquear significativamente más, cerca de $ 1.50, para evitar que DAI se quede sin garantía en caso de que el precio de las criptomonedas subyacentes disminuya. Esto es bastante ineficiente desde el punto de vista del capital, y Terra esperaba crear una mejor solución.

UST es una moneda estable algorítmica descentralizada, lo que significa que no está respaldada 1:1 por dólares estadounidenses. Utiliza la moneda LUNA como método de estabilización. Se puede acuñar UST quemando LUNA, y quemando $1 de LUNA siempre acuñará 1 UST, y quemando 1 UST acuñará $1 de LUNA. Esto une las dos monedas y, en un mundo ideal, significa que mientras LUNA tenga valor, la moneda UST mantendrá su paridad debido a la oportunidad de arbitraje disponible en un momento dado. Existen otros mecanismos de incentivos para ayudar a mantener la vinculación, pero son demasiado complejos para este breve resumen.

La moneda LUNA también es el activo nativo de la cadena de bloques Terra, que alberga dApps financieras populares como Mirror Protocol y Anchor Protocol.

UST ha tenido una adopción masiva en los últimos meses y se convirtió en una de las 10 principales criptomonedas junto con LUNA con una capitalización de mercado de $ 20 mil millones.

En enero de 2022, se creó Luna Foundation Guard, o LFG, para aumentar la adopción de UST y calmar las preocupaciones sobre su falta de respaldo real. Crearon una reserva de UST, que esperaban usar para ayudar a garantizar que UST mantuviera su paridad en caso de una desvinculación. A principios de mayo, tenían un total de USD 3500 millones en Bitcoin, lo que lo convierte en uno de los mayores tenedores de Bitcoin del mundo según CNBC. Algunos críticos de UST vieron esto como un intento de garantizar retroactivamente a UST con Bitcoin, y pensaron que hacía que UST fuera menos valioso, ya que esencialmente estaban admitiendo que una moneda estable algorítmica no podía estar completamente sin garantía.

En las primeras semanas de mayo, el mercado de criptomonedas, junto con los mercados de todo el mundo, se enfrentó a una fuerte caída. Esto condujo a una liquidación tanto de LUNA como de UST, lo que provocó que la paridad de UST comenzara a volverse inestable. Esto obligó a LFG a liquidar todo su Bitcoin para tratar de mantener viva la paridad. Sin embargo, dado que Bitcoin ha estado disminuyendo, el valor de su garantía está disminuyendo y continuará disminuyendo a medida que la venta de miles de millones de dólares en Bitcoin crea mucha presión de venta. En el momento de escribir este artículo, no se ha vendido todo el Bitcoin para comprar UST, pero parece que el LFG se está moviendo en esa dirección.

Actualmente, UST cotiza alrededor de 74 centavos. Se desconoce si el Bitcoin de LFG será suficiente o no para restablecer la paridad en un dólar, o si se necesitará más dinero de las empresas de capital de riesgo y otros inversores para salvar potencialmente la moneda. Además, dado que LUNA está directamente vinculado a UST, también enfrenta reducciones masivas de precios y ahora está alrededor del nivel de $ 30. Actualmente, hay mucho pesimismo en la comunidad de criptomonedas sobre la capacidad de recuperación de UST, pero aún es una posibilidad. Independientemente del resultado final, el ecosistema de criptomonedas utilizará esta lección para volverse más resistente y listo para el mercado masivo en el futuro.

Por Lincoln Murr

© Copyright 2021 - 2022 | unogogo.com | All Rights Reserved