Desde la Gran Depresión en 1929, los tiempos de severa amenaza económica han exigido una acción agresiva por parte del gobierno federal para gastar dinero y sostener la economía hasta que pueda 'recuperarse'. Por ejemplo, entre 2007 y 2009, las necesidades urgentes de la crisis financiera conocida como la 'Gran Recesión' exigieron una acción inmediata y agresiva del Congreso y la Reserva Federal (Fed).

Durante y después de la Gran Recesión, la principal herramienta de política de la Fed fue una combinación de tasas de interés bajas y 'flexibilización cuantitativa', que es el proceso de la Fed de expandir su balance mediante la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. y valores respaldados por hipotecas de bancos de EE. UU. La Reserva Federal también se basó en una nueva herramienta: pagar intereses sobre el exceso de reservas, lo que significaba que el dinero que de otro modo habría ido al Tesoro de los EE. UU. se utilizó para pagar a los bancos para que no prestaran. Es difícil exagerar el efecto increíblemente negativo que las acciones de la Fed tuvieron en los estadounidenses típicos durante y después de esta crisis de 2007-2009.

A partir de 2009, las bajas tasas de interés impuestas por la Reserva Federal permitieron a las grandes empresas pedir prestado a bajo precio. Esto a menudo resultó en que las grandes empresas compraran empresas competidoras más pequeñas. Mientras tanto, la Ley Dodd-Frank de la era Obama aceleró la consolidación del sector bancario. La ley aumentó significativamente los costos de cumplimiento para los bancos que resultaron insuperables para muchos bancos regionales y locales más pequeños, por lo que cerraron sus puertas o se fusionaron con bancos más grandes.

No es una coincidencia que el fuerte aumento de la desigualdad de riqueza/ingresos en los EE. UU. en los últimos doce años haya llegado en un momento de acciones extremas por parte de la Reserva Federal. La economía estadounidense posterior a 2008 recompensó enormemente a Wall Street y las grandes empresas a expensas de las calles principales y las tiendas familiares. Aún más absurdo, desde 2008, la Fed también ha castigado activamente a los estadounidenses que no participaron en el subsiguiente aumento del mercado de valores.

El entorno de tasas de interés bajas creado por la Reserva Federal, anteriormente sin ningún precedente histórico, socavó activamente la capacidad de crecimiento de los ahorros en cuentas de ahorro tradicionales, certificados de depósito, bonos del gobierno u otros activos conservadores. Como resultado, los inversores se vieron empujados al mercado de valores riesgoso y otras inversiones aún más riesgosas.

Las acciones de la Reserva Federal desde 2008 crearon un sistema financiero que no solo se atragantó con la deuda, sino que también subestimó sistemáticamente el riesgo. Esto se vuelve muy claro cuando consideramos la cantidad de empresas que cotizan en bolsa hoy en día con valoraciones de más de mil millones de dólares que nunca han sido rentables. Como resultado de las acciones de la Reserva Federal, los ahorros y jubilaciones estadounidenses se han visto obligados a invertir en estos malos negocios, especialmente en una era de inversión 'pasiva' en la que los algoritmos de los robots gestionan automáticamente el futuro financiero de millones de estadounidenses ingenuos.

La diferencia entre una recesión y una depresión

Una recesión se define tradicionalmente como dos trimestres consecutivos de contracción del Producto Interno Bruto (PIB). Las recesiones ocurren regularmente, once ocurrieron entre 1945 y 2009, con un promedio de aproximadamente 11 meses entre el pico y el valle de cada recesión. Se desencadenó una breve recesión en el primer trimestre de 2020, junto con el cierre de grandes franjas de los EE. UU. La pandemia de coronavirus la provocó. Muchos expertos se preguntaron si la pandemia podría conducir a un evento más prolongado, más profundo y más dañino como la Gran Depresión.

La Gran Depresión de 1929 fue notable por su profundidad y duración. Fue una época en la que uno de cada cuatro trabajadores estaba desempleado, muchos hogares perdieron sus ahorros cuando los bancos colapsaron y el mercado de valores perdió casi el 90% de su valor. Hubo casi cuatro años consecutivos de contracción económica seguidos de un estancamiento económico que se prolongó hasta la Segunda Guerra Mundial. Se necesitaron tres años y medio, desde agosto de 1929 hasta marzo de 1933, para pasar de un sólido pleno empleo a las profundidades de la Gran Depresión. Con la pandemia de coronavirus en 2020, llegamos en menos de tres meses y medio.

La Gran Depresión de 1929 y la Gran Recesión de 2007 comenzaron con la deflación de activos. Tales "burbujas reventadas" tienden a crear un período de recuperación más largo. La crisis económica que comenzó a principios de 2020 no fue una crisis bancaria. Fue el resultado de la pandemia de coronavirus. Y los supuestos expertos dicen que hoy en día hay una gran cantidad de programas gubernamentales diseñados para evitar que la economía estadounidense se hunda en una recesión de varios años como la Gran Depresión.

Hoy tenemos herramientas como el seguro de desempleo que sustenta al menos parte de la demanda económica que desaparece cuando aumenta el desempleo y la gente no tiene ingresos para gastar. Los conceptos actuales de estímulo, gestión macroeconómica y una política monetaria supuestamente más sofisticada son legados de la Gran Depresión y la Gran Recesión, y se utilizaron durante la crisis financiera del coronavirus de 2020.

Pero ahora, en Estados Unidos después de la pandemia, tenemos una inflación altísima

Para los 12 meses que finalizaron en marzo de 2022, la tasa de inflación anual de EE. UU. fue del 8,5 %, la más alta desde diciembre de 1981, según el Departamento de Trabajo de EE. UU. Para hacer frente a este problema épico, la Fed elevó su tasa de fondos federales objetivo en medio punto el 4 de mayo de 2022. Este fue el mayor aumento en la referencia en más de 20 años. La idea es que la Fed puede aplastar la inflación sin acabar con una economía que constantemente rebota entre buenos y malos tiempos. Pero el temor es que con su acción reciente, la Fed desacelere tanto la economía que se recupere en otra recesión.

Esta reciente acción agresiva de la Reserva Federal puede aliviar el aumento de los precios para los consumidores, pero también tiene un costo. La tasa de fondos federales es la tasa de interés a la que los bancos piden prestado y se prestan entre sí de la noche a la mañana. Aunque esa no es la tasa que pagan los consumidores, las acciones de la Fed aún afectan las tasas de préstamo y ahorro que ven todos los días.

Por ejemplo, dado que la mayoría de las tarjetas de crédito tienen una tasa variable, existe una conexión directa con el punto de referencia de la Reserva Federal, así que espere que su tasa de porcentaje anual aumente en uno o dos ciclos de facturación. Las tasas de las tarjetas de crédito están actualmente por encima del 16 %, lo que es significativamente más alto que casi todos los demás préstamos de consumo que existen, y pueden llegar al 18,5 % para fin de año (un récord). Las hipotecas de tasa ajustable (ARM) y las líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) también se ven afectadas por las acciones de la Reserva Federal. Incluso la tasa de interés promedio para una hipoteca de tasa fija a 30 años se vio afectada, ya que alcanzó el 5,55 % el 5 de mayo de 2022. Esa es la tasa más alta desde 2009, y más de dos puntos porcentuales completos desde el 3,11 % a fines de diciembre de 2021. .

En cuanto al mísero interés ganado por sus ahorros, también tiende a correlacionarse con los cambios en la tasa de fondos federales. Como resultado, la tasa de las cuentas de ahorro en los bancos tradicionales más grandes se ha estancado en su punto más bajo en los últimos años, actualmente en un promedio de solo 0,06 %. Incluso las tasas de los certificados de depósito de mayor rendimiento están apenas por encima del 1%, y es probable que aumenten solo un poco con las acciones recientes de la Reserva Federal. También debemos recordar que debido a que la tasa de inflación ahora es mucho más alta que todas estas lamentables tasas de ahorro, cualquier dinero en ahorros pierde poder adquisitivo con el tiempo. Como esta realidad es creada por la Fed, empuja a muchos inversores hacia el mercado de valores 'siempre' riesgoso donde colocan sus ingresos ganados con tanto esfuerzo en inversiones imprudentes.

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